Репортаж на портала EUalive

В малката република Сан Марино, разположена в Италия и известна със средновековните си кули и банковите си тайни, се разрази корпоративна драма, която сега заплашва да се превърне в един от най-големите финансови скандали в Европа за десетилетието.

Историята беше разкрита от Асен Христов, 62-годишен български изпълнителен директор, който контролира най-голямата публично листвана холдингова компания в България с пазарна капитализация от над 400 милиона евро, 6000 служители, печалба от 167 милиона евро за 2024 г. и общи активи от 1,56 милиарда евро, както и над 11 000 индивидуални и институционални акционери от цял ​​свят (почти 1/3 от общото население на микродържавата Сан Марино).

През последните единадесет месеца Христов се опитва да купи 51% от Banca di San Marino (BSM), 102-годишният водещ кредитор в микродържавата, чрез компания, регистрирана локално в Сан Марино, в това, което той описва като придобиване на училищно лизингово дружество, което внезапно се превърна в кошмар от замразени активи, криминални разследвания и това, което той нарича „институционализирана кражба“. Това е първият път, когато е разказана пълната вътрешна история.

От ръкостискане до победа в борда (декември 2024 г. – май 2025 г.)

Възможността се появи през ноември 2024 г., когато Ente Cassa di Faetano (ECF), свързаната с църквата фондация, която притежава по-голямата част от BSM, тихомълком обяви за продажба квалифициран дял. Групата Assena Christov, която вече е активна в застраховането, енергетиката и управлението на активи в 12 държави, видя Сан Марино като перфектната платформа за изграждане на нов финансов център.

След подписването на споразумение за неразкриване на информация и виртуална презентация от Banca Centrale della Repubblica di San Marino (BCSM) на 23 декември 2024 г., екипът по сливания и придобивания на Христов подаде обвързваща оферта на 28 януари 2025 г.: обща сума от 36,75 милиона евро – 14,25 милиона евро в брой, дарение от 2,5 милиона евро за ECF и увеличение на капитала от 20 милиона евро за самата банка.

На 7 февруари 2025 г., в драматична разправа в заседателна зала в Сан Марино, Христов лично се изправи срещу единствения друг участник в търга, малко известна компания, регистрирана в Лондон, наречена 1OAK Capital Limited (активи през 2024 г.: 5,67 милиона британски лири). И двете оферти бяха представени. Христов не се отказа, настоявайки, че оценката му е справедлива и подкрепена от писмо за подкрепа от UniCredit, доказващо незабавната наличност на средства. Бордът на ECF гласува с 5-0 в полза на офертата на Христов. Писмото за ексклузивност последва същия ден.

Това, което последва, изглеждаше като нормален процес на приключване: по-задълбочена проверка, външни правни и данъчни консултанти, многократни уверения от BCSM през април, че сделката е била разгледана „положително“, и на 15 май 2025 г. пълният договор за покупко-продажба беше подписан чрез новосформираното дружество със специална инвестиционна цел (SPV), San Marino Group S.p.A. Членове на SPV са Асен Христов, една от неговите компании, базирана в България, и проф. д-р Рихард А. Вернер, световноизвестен немски банкер, финансов експерт и икономист.

Следвайки съвета на своя бизнес партньор – ECF и BSM, и за да улесни допълнително процеса на придобиване, Христов се съгласи на две извънредни отстъпки:

– Незабавен депозит за потвърждение от 1,425 милиона евро при подписване

– Останалите 13,575 милиона евро от базовата цена са паркирани в сметка за условно увеличение на капитала в самата BSM – носейки само 1% лихва, доста под пазарните лихви. Освен това, вместо да депозира тези 13,575 милиона евро в ескроу банкова сметка, базирана в ЕС, което е обичайна практика за българските инвеститори, купувачът се съгласи да ги депозира директно в разплащателна сметка в Banca di San Marino, като по този начин демонстрира ангажимента си към бизнеса, доказва финансовата си стабилност и улеснява процеса на одобрение на придобиването като цяло.

– Общи парични средства, вече преведени или обездвижени в Сан Марино до май 2025 г.: 15 милиона евро.

Повратният момент: криминално разследване от нищото (октомври 2025 г.)

Всичко се промени на 16 октомври 2025 г.

Христов беше информиран, че предния ден, 15 октомври, съдът на Сан Марино е започнал наказателно разследване срещу San Marino Group S.p.A. за „частна корупция“. Предполагаемото престъпление? Напълно нормалните, напълно оповестени консултантски договори, които са стандартни при всяко трансгранично банково сливане и придобиване.

В рамките на няколко дни част от активите, паркирани в BSM, бяха замразени. На 24 октомври – преди да бъдат разгледани каквито и да е доказателства – БСМ отхвърли искането на Христов за придобиване на квалифицирано участие, като изрично заяви, че няма да чака приключването на наказателното разследване.

Христов незабавно активира клаузата за връщане на парите. Тогава започна истинският шок. Парите сякаш просто изчезнаха и достъпът до банковата сметка беше блокиран. Всички последващи опити на адвокатите на Христов да получат достъп до банковата разплащателна сметка, съдържаща цялата сума от 13,575 милиона евро – пари, принадлежащи на групата Сан Марино... и вече предмет на съдебна заповед за запор – бяха удовлетворени, неуспешни и на практика нямаше информация какво се е случило с тези пари, дали все още са останали в тази сметка или ако не, къде са отишли.

Когато беше оспорена, BSM първо протака (изисквайки две години от отчети от получателите - незаконно искане), след това поиска тайна 10-дневна заповед за спиране от Агенцията за финансово разузнаване (AIF), която беше покрита със задна дата, за да обхване допълнителни пет дни, и накрая, на 10 ноември, издаде ново съдебно решение, обвиняващо бизнеса на Асен Христов в пране на пари, основано почти изцяло на непроверени статии в таблоиди.

Жалба, подадена на 18 ноември, беше отхвърлена в рамките на 48 часа. Мотивите на съдията повтаряха същите опровергани твърдения - включително, че компанията на Асен Христов е „скрила“ миноритарния си дял в германската Varengold Bank (което всъщност беше разкрито в първоначалното подаване на BCSM с приложени доказателства от публичния регистър на BaFin).

След като BSM отказва достъп до и информация за сметката на Христов през последните две седмици, адвокатите му сега повдигат въпроси относно състоянието на средствата, които е превел за придобиването, и дали са били присвоени.

Междувременно ECF отказва да върне депозита за потвърждение от 1 425 милиона евро, въпреки че сделката се провали и Споразумението за покупко-продажба съдържа ясна клауза за погасяване.

Много юрисдикции

„Сан Марино ни продаде банката, взе парите ни и след това измисли наказателно дело, за да запази и банката, и парите“, каза Христов пред EUalive.net в ексклузивно тричасово интервю на 21 ноември.

„Това не е просто провалена сделка. Това изглежда като санкциониран от държавата грабеж, прикрит като регулация.“

Холдинговата компания на Асена Христов вече е инструктирала адвокатите си да заведат дела в множество юрисдикции, включително, но не само: Сан Марино, Италия, България, съдилища на ЕС като Европейския съд по правата на човека, международни арбитражни центрове като Международния център за уреждане на инвестиционни спорове и др.

Едно е сигурно: сделката, която започна с ръкостискане и единодушно гласуване от борда, завърши с липсващи 15 милиона евро, внезапно наказателно разследване срещу инвестиционната фирма и репутацията на микродържавата за върховенство на закона, висяща на косъм.

Както Христов каза вчера, гледайки към силуета на София: „Дойдох в Сан Марино като инвеститор. Възможно е да си тръгна като човек, който доказва, че някои места в Европа все още бъркат банковия надзор с грабеж посред бял ден.“

Съдилищата на Сан Марино, Италия и Страсбург сега ще решат кой е прав.

Споразумението за асоцииране с ЕС, което се очаква Съветът да ратифицира през 2026 г., ще предостави на Сан Марино реципрочен достъп до единния пазар на ЕС, включително услуги като банково дело и застраховане, като същевременно ще приеме съответните закони на ЕС (acquis communautaire) относно конкуренцията, защитата на потребителите и околната среда.

EUalive се свърза с Banca di San Marino, Централната банка на Сан Марино, Ente Cassa di Faetano (ECF) и Агенцията за финансово разузнаване на Сан Марино (AIF) за коментар.

Централната банка на Сан Марино (BCSM) отказа коментар по конкретния случай на BSM, позовавайки се на правна поверителност и стандартни пруденциални процедури, настоявайки, че срокът за одобрение е напълно в съответствие с вътрешните и международните норми и предупреждавайки, че всяко публикуване на неоснователни или вредни твърдения за нейното поведение може да предизвика съдебни действия за защита на репутацията ѝ.

Banca di San Marino категорично отхвърли обвиненията като по същество неверни и подвеждащи, заяви, че е действала в пълно съответствие със законите на Сан Марино, отбеляза, че случаят е обект на активно наказателно разследване от съдебните органи (които издадоха публично изявление) и изрично си запази правото да предприеме съдебни действия за защита на репутацията на банката. | БГНЕС