Индустриален шок: Volkswagen губи $1.5 млрд., Китай спира доставките на чипове, а Европа търси спасение

Европа е на ръба на нова индустриална криза. Volkswagen Group – емблемата на германската икономическа мощ – отчете неочаквана нетна загуба от $1.5 милиарда (1.3 млрд. евро) за третото тримесечие. Загубата, първата от пандемията насам, е стряскащ индикатор за това как геополитическото напрежение и проблемите в прехода към електромобилност (EV) превръщат някогашните европейски крепости в уязвими цели, съобщи The New York Times.

Най-тревожното предупреждение дойде от Главния финансов директор: VW разполага с основни компоненти едва до края на следващата седмица.

„Прогнозата ни се базира на предположението, че ще има достатъчно полупроводници. Ситуацията е несигурна“, се казва в официалното изявление на компанията. 

Един Микрочип Държи Цялата Индустрия
Ключът към тази безпрецедентна криза не е в сложните AI процесори, а в най-обикновените, масови чипове. Заплахата за Volkswagen, BMW, Mercedes и GM идва от Nexperia – холандски производител на базови полупроводници, използвани за мигачи, чистачки и сензори (над 2000 броя в един автомобил).

Холандското правителство пое контрол над Nexperia (която е собственост на китайската Wingtech) заради натиск от САЩ и опасения за сигурността.
Пекин реагира, като незабавно забрани износа на завършените чипове на Nexperia от китайските си заводи. Тъй като около 70% от чиповете се пакетират в Китай, глобалната верига за доставки буквално бе прекъсната.
Европейската автомобилна асоциация (ACEA) предупреди, че членовете ѝ са „на дни“ от принудително спиране на конвейерите, ако дипломатическо решение не бъде намерено незабавно.

„Германия Вече Не Диктува Правилата“
Индустриалната мощ на Германия е изправена пред унизителен преглед. Общите разходи, свързани с тарифите на Тръмп, скочили до 15% (от 2.5% през август), се очаква да достигнат €5 милиарда за VW тази година.

„Това е твърде силно напомняне, че германската индустрия вече не диктува правилата на играта, а просто се намира на приемащата страна.“ Това заяви Карстен Бржески ING Bank.

Анализатори като Berenberg все пак запазват рейтинга си „Купувай“ за акциите на VW, но с ключово условие: мащабни и болезнени съкращения на разходите. Според Berenberg, VW се търгува с 25% отстъпка спрямо историческата си стойност, което предполага потенциал, но само ако ръководството „стриктно приложи“ мерките за намаляване на разходите и повиши ефективността на производството в Германия.

Фиаското на Porsche
Към външните проблеми се добавя и вътрешен срив в стратегията. Скъпият завой на Porsche да се отдалечи от изцяло електрическата стратегия е довел до €4.7 милиарда разходи.

Луксозното подразделение отчете оперативна загуба, след като търсенето на спортни коли рязко спадна, особено на критичния китайски пазар. Porsche, собственост на 75% от VW, започна съкращения на близо 4000 работни места и се връща към разработването на двигатели с вътрешно горене (ДВГ), признавайки, че EV преходът в Европа е по-бавен от очакваното.

Според GlobalData, глобалният пазар на леки превозни средства се очаква да нарасне скромно с 3.4% през 2025 г., но всички прогнози са засенчени от търговските рискове.

Търговските бариери (като тарифите) и контролът върху критични суровини и чипове ще продължат да бъдат основен фактор за цените. Производителите трябва да се диверсифицират или да търпят огромни разходи. По-слабите продажби на електромобили в Европа водят до проблеми със свръхкапацитета за производители като VW. Анализаторите съветват за по-голям фокус върху хибридните и ДВГ модели, които продължават да генерират високи приходи.
Дългосрочният растеж на автомобилния сектор ще дойде от автономни технологии (ADAS/AD) и свързаност (IoT). VW инвестира в софтуерната си архитектура Cariad и обмисля нов завод за Audi в САЩ, за да смекчи тарифния риск.