Обръщението за състоянието на Съюза даде на президента на САЩ Доналд Тръмп голяма платформа да похвали представянето на икономиката по време на неговия мандат, пише The Wall Street Journal

Той вече си е дал оценка – „Повече-повече-повече“, каза той пред Политико през декември. Докладът за икономиката обаче е малко по-смесен след първата му година на поста.

Ситуацията с търсещите работа

Трудно е за търсещите работа, освен ако не търсят работа в здравеопазването. Американските работодатели са добавили само 181 000 работни места през 2025 г., което е рязък спад от предходната година до най-ниската стойност извън рецесията за повече от две десетилетия.

Икономическата и търговската несигурност направиха някои компании по-неохотни да наемат работници. Някои технологични компании обръщат бума си на наемане след пандемията, като намаляват щатните работни места. Репресиите на Тръмп срещу имиграцията означаваха по-малко чужденци, налични за наемане.

Пазарът на труда показа признаци на живот през януари 2026 г., като работодателите добавиха 130 000 работни места - доста над прогнозите на икономистите. Но наемането на персонал беше до голяма степен анемично, освен скока в здравеопазването и социалните услуги.

Безработица не е според очакванията

Обикновено рязък спад в наемането на работа води до повишаване на безработицата. Този път е различно. Нивото на безработица се повиши леко през годината, достигайки връх от 4,5% през ноември, преди да се понижи до 4,3% от миналия месец. Тези числа са ниски по исторически стандарти.

Ключовата причина, според икономистите, е спадът в имиграцията.

Goldman Sachs изчислява, че нетната имиграция – разликата между хората, които се местят в САЩ, и тези, които напускат – е спаднала до около 500 000 през 2025 г., в сравнение със средно около един милион през 2010-те. Този спад означава по-малко хора, търсещи работа, което означава, че са необходими по-малко нови работни места, за да се поддържа стабилно нивото на безработица.

Инфлацията е обещаваща

Тръмп наложи мита и водеше търговски войни, без да предизвика инфлационния скок, от който много икономисти се опасяваха. Годишният темп на инфлация беше 2,4% миналия месец, по-нисък от 3% през януари 2025 г., когато Тръмп се завърна в Белия дом. Друг показател за инфлация, според Федералния резерв, показа ускоряване на растежа на цените през декември.

Това не означава, че митата – частично отменени от Върховния съд миналата седмица – са били освободени. Неотдавнашен анализ на Федералния резерв на Ню Йорк показа, че американските фирми и потребители са поели близо 90% от икономическата тежест до ноември. Цените също се повишиха леко след въвеждането на тарифите за „Деня на освобождението“ през април.

Заплатите са удовлетворителни

Като цяло, реалните заплати са се увеличили малко по-бързо през 12-те месеца преди януари, отколкото през предходните 12 месеца.

Тази устойчивост, съчетана с ниския процент на безработица, помага да се обясни защо потребителските разходи са се задържали, стимулирайки икономиката. Но картината не е изцяло положителна. Американците с най-ниски доходи са отбелязали спад на реалните си заплати през 2025 г., според проучване на Института за икономическа политика, мозъчен тръст, който е анализирал данни от преброяването.

Икономическият растеж е приемлив

Брутният вътрешен продукт през 2025 г. се увеличи с 2,2%, измерено спрямо четвъртото тримесечие на предходната година, което е спад от 2,4% спрямо 2024 г. и най-бавният темп от 2022 г. насам. Рекордно дългото спиране на работата на правителството през есента ограничи растежа през последното тримесечие.

Превод: Faktor.bg