Икономиката на Украйна като цяло се е адаптирала към реалностите на военното време. Тя остава с една четвърт по-малка, отколкото през 2021 година, но за първи път от 2022 година по някои ключови показатели е по-стабилна от руската.

Изданието The Economist пише, че Националната банка на Украйна прогнозира растеж на БВП от 4% през 2024 година и 4,3% през 2025 година. Валутата е стабилна, а лихвеният процент от 13,5% е на най-ниското си ниво за последните 30 месеца. За сравнение, в Русия лихвеният процент може да достигне 23%, за да спре спада на рублата, което прави банките нестабилни, а БВП се очаква да нарасне едва с 0,5-1,5% през 2025 година.

Тимофей Милованов от Киевското училище по икономика смята, че проблемите с електроснабдяването могат да намалят растежа на БВП с един процентен пункт през 2025 година.

Основни предизвикателства

    Липса на работна сила

    От 2022 година мобилизацията, миграцията и войната са намалили работната сила с повече от една пета, до 13 милиона души. Търсенето е голямо: броят на свободните работни места е достигнал 65 000 на седмица, в сравнение със 7 000 в първите седмици на войната. Въпреки това за една средна позиция има само 1,3 кандидати, спрямо двама през 2021 година. Заплатите нарастват. Министерствата на икономиката и отбраната водят „въжеигра“ по въпроса за мобилизацията. Украинските власти досега са отказвали да удовлетворят максималистичните искания на военните, за да не се навреди на фронта.

    Дори критично важните отрасли могат да защитят само половината от своите работници от мобилизация. Набирането на повече жени също е трудно, тъй като много от тях са напуснали страната.

    Недостиг на финансови средства

    Малките ферми и компании трудно могат да получат кредити за финансиране на своята дейност. Финансирането на дългосрочни капиталови разходи е почти невъзможно. Растящите разходи за правене на бизнес се отразяват на печалбите. Компаниите, които работят с вътрешни клиенти, прехвърлят част от повишаването на цените върху себе си, стимулирайки инфлацията. Износителите, които се конкурират на световните пазари, нямат тази възможност.

    Правителството също харчи много повече, отколкото събира. Прогнозите са, че бюджетният дефицит през 2025 година ще бъде около 20% от БВП, или 38 милиарда долара, които ще трябва да бъдат финансирани от външни източници.

    Геополитическа несигурност

    Валутните резерви на Украйна се очаква да нараснат до 43 милиарда долара до края на 2024 година, което представлява петмесечен обем на вноса. Въпреки това, ако САЩ се откажат от подкрепата си, Украйна може да остане без средства за съществуване до 2026 година. Страните от ЕС също изпитват финансови и политически затруднения и вероятно няма да могат да поемат нови разходи.

Прогнози и перспективи

Анализатори от инвестиционната група ICU прогнозират, че до края на 2025 година инфлацията в Украйна може да се забави до 7%, а курсът на долара да достигне 45,7 гривни.

Според Виталий Ваврищук, ръководител на департамента за макроикономически изследвания в ICU, украинската икономика ще функционира в относително безопасни условия през по-голямата част от периода. Специалистите не очакват споразумение за прекратяване на огъня в близко бъдеще.

Превод: faktor.bg