Франция закъса с бюджетния дефицит: По-малък е само от този в САЩ от сравнимите икономики

Франция е изправена пред опасна финансова спирала, пише The Wall Street Journal.

Покачването на лихвените проценти разкри, че страната – някога смятана за оазис на относителна стабилност на европейските финансови пазари – всъщност е едно от най-слабите звена на континента.

В момента Франция плаща по-високи лихви за заемите си в сравнение с държави, които в миналото бяха огнища на кризи, като Гърция и Италия. Правителството поддържа бюджетен дефицит, който – сред сравнимите икономики – е надминат единствено от дефицита в САЩ.

Постепенният спад в цените на френски държавни облигации през миналата седмица прерасна в тревожна тенденция, обхващайки целия континент и съживявайки спомените за дълговата криза в еврозоната от миналото десетилетие.

Разходите за обслужване на 10-годишния държавен дълг на Франция се повишиха до нива, близки до 5% – най-високото равнище от 2002 г. насам. Инвеститорите се подготвят за влошаване на ситуацията. Покачването на лихвите натоварва правителството с по-високи разходи точно в момент, когато му се налага да рефинансира огромни дългове, натрупани през ерата на изключително ниските лихвени проценти.

Франция има дългови задължения за над 1 трилион долара с падеж до 2030 г., а през следващата година планира да емитира дълг на рекордната стойност от около 380 милиарда долара на пазар, където някога надеждните източници на търсене са се изпарили.

Централната банка на Франция вече не купува държавни облигации, а вместо това позволява портфейлът ѝ да изтънява с изтичането на срока на съществуващите книжа. 

Инвеститори, които доскоро бяха надеждни купувачи – като японските мениджъри на активи – също се оттеглиха. Хедж фондовете, които заеха освободеното място, пострадаха от неотдавнашната пазарна волатилност.

„Франция от години, ако не и от десетилетия, е свободен ездач в Европа. Тя се разминаваше безнаказано с безотговорната си фискална политика“, заяви Кевин Тозе, консултант по управление на портфейли във френската компания за управление на активи Carmignac.

„Това работеше, докато никой не обръщаше внимание. Сега хората започнаха да забелязват.“

Превод: Faktor.bg